建筑行業(yè)或最先受益，“一帶一路”對(duì)區(qū)域、行業(yè)的影響解讀

習(xí)近平主席在2013年9月和10月分別提出建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，以期開(kāi)創(chuàng)中國(guó)全方位對(duì)外開(kāi)放新格局。

經(jīng)過(guò)一年多的醞釀，“一帶一路”正從戰(zhàn)略構(gòu)想走向落實(shí)。在各部委2015年工作部署中，“一帶一路”和“走出去”出現(xiàn)的頻率極高。

表1：2015年政府部門重點(diǎn)工作摘錄

“一帶一路”寫入31省份政府工作報(bào)告，成地方兩會(huì)熱點(diǎn)。“一帶一路”成了2015年各地政府工作報(bào)告的“標(biāo)配”，31個(gè)省份均針對(duì)“一帶一路”的建設(shè)進(jìn)行了破題。多省份明確了本地在“一帶一路”戰(zhàn)略中的角色和定位。北京提出，立足國(guó)際交往中心定位，主動(dòng)融入國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略；廣東提出“爭(zhēng)當(dāng)21世紀(jì)海上絲綢之路建設(shè)排頭兵”；海南提出“打造成21世紀(jì)海上絲綢之路的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)”；新疆提出建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶核心區(qū)”；寧夏提出“進(jìn)一步打造絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略支點(diǎn)”。

表2：地方籌劃對(duì)接絲綢之路具體措施

表3：2015年與“一帶一路”相關(guān)的主要外交活動(dòng)

圖1：全球化4.0的新框架

在全球化4.0版本中，中國(guó)有著全新的對(duì)外利益交換格局和策略。一方面中國(guó)希望“以開(kāi)放促改革”，即通過(guò)對(duì)外開(kāi)放為內(nèi)部改革引入壓力；另一方面，中國(guó)更希望通過(guò)本輪開(kāi)放，在日益多極化和治理規(guī)則重構(gòu)后的全球經(jīng)濟(jì)政治格局中發(fā)揮更主動(dòng)的作用。

邏輯上，從貿(mào)易到投資到貨幣是遞進(jìn)的過(guò)程。以貿(mào)易加深跨國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，以投資輸出過(guò)剩產(chǎn)能和資本，并在這兩個(gè)過(guò)程嫁接人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略，最終中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力會(huì)伴隨著人民幣的國(guó)際化而提升。目標(biāo)上，中國(guó)希望在維持國(guó)際經(jīng)濟(jì)老循環(huán)的同時(shí)，打開(kāi)新循環(huán)：中國(guó)將在維持原來(lái)的大循環(huán)，即傳統(tǒng)的三個(gè)世界──資源國(guó)、消費(fèi)國(guó)、生產(chǎn)國(guó)的格局基本不變的情況下，全力布局小循環(huán)：即以中國(guó)為核心-周邊國(guó)-資源國(guó)（包括非洲）-科技國(guó)（美國(guó)）-品牌國(guó)（歐洲）的新動(dòng)力格局，進(jìn)而構(gòu)造對(duì)外交往的全新利益格局，突破原來(lái)的三個(gè)世界和G2的格局，打破以中國(guó)制造、美國(guó)消費(fèi)為主的循環(huán)圈，從輸出廉價(jià)的中國(guó)制造，升級(jí)到輸出工程、服務(wù)、產(chǎn)能、投資和資本，以至最終的貨幣。

“一帶一路”涵蓋中亞、南亞、西亞、東南亞和中東歐等國(guó)家和地區(qū)，沿線53個(gè)國(guó)家、94個(gè)城市，荷蘭阿姆斯特丹這個(gè)港口城市是“一帶一路”的首尾相接之處，”一帶一路”到此閉合成為一個(gè)圓環(huán)。沿線區(qū)域主要是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家，這些地區(qū)總?cè)丝诩s44 億，經(jīng)濟(jì)總量約21 萬(wàn)億美元，分別約占全球的63%和29%，是目前全球貿(mào)易和跨境投資增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一。

絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶橫跨亞歐大陸，綿延7000多公里，途經(jīng)多個(gè)國(guó)家，總?cè)丝诮?0億。以上合組織為例，組織內(nèi)的6個(gè)成員國(guó)（中、俄、哈、吉、塔、烏）、5個(gè)觀察員國(guó)（蒙古、巴基斯坦、印度、伊朗、阿富汗）、3個(gè)對(duì)話伙伴國(guó)（白俄羅斯、土耳其、斯里蘭卡）絕大部分都位于絲綢之路沿線。

21世紀(jì)海上絲綢之路以東盟為重要支點(diǎn)，以點(diǎn)帶線，以線帶面，串起連通東盟、南亞、西亞、北非、歐洲等各大經(jīng)濟(jì)板塊的市場(chǎng)鏈，發(fā)展面向南海、太平洋和印度洋的戰(zhàn)略合作經(jīng)濟(jì)帶，以亞歐非經(jīng)濟(jì)貿(mào)易一體化為發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)。

圖2：“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”路線圖

表4：“一帶一路”對(duì)我國(guó)的意義

資料來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)信息，東方證券研究所

1、與中亞和東盟對(duì)接是”一帶一路”關(guān)鍵點(diǎn)

中亞和東盟是”一帶一路”路線上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，是走出國(guó)門的最重要區(qū)域，雖然各個(gè)地方政府都在積極響應(yīng)”一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，但我們認(rèn)為新疆、云南和廣西區(qū)域因?yàn)榫o靠中亞和東南亞，未來(lái)在”一帶一路”戰(zhàn)略上可操作空間較大。

2、云南-連接印度洋戰(zhàn)略通道，西南開(kāi)放橋頭堡

云南建設(shè)成為連接印度洋戰(zhàn)略通道，溝通絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和海上絲綢之路的樞紐，成為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶西南方向的重要支點(diǎn)。
云南已明確“一帶一路”方案，云南功能定位有5個(gè)，分別為：云南是”一帶一路”連接交會(huì)的戰(zhàn)略支點(diǎn)，是溝通南亞、東南亞國(guó)家的通道樞紐，是承接重大產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)聚集的基地，是與南亞、東南亞交流合作的重要平臺(tái)和窗口，是沿邊自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。

云南要打通連接印度洋的戰(zhàn)略通道,可以有以下兩種路線。一是云南—緬甸—印度洋國(guó)際大通道。即構(gòu)建從中國(guó)腹地出發(fā)，經(jīng)過(guò)云南、緬甸進(jìn)入印度洋；二是云南—老撾—泰國(guó)—印度洋。

云南省正爭(zhēng)取早日打通4條出境通道：昆明至泰國(guó)曼谷公路通道中的云南境內(nèi)段2017年將全部建成高速公路。而境外段中，老撾境內(nèi)有229公里，已全線改造完成，大部分為東盟國(guó)家二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)；泰國(guó)境內(nèi)有890公里，也全部實(shí)現(xiàn)高速或高等級(jí)化。昆明至越南河內(nèi)公路通道的云南境內(nèi)段（昆明-河口）里程長(zhǎng)400公里，已全面建成高速公路；昆明至緬甸皎漂公路通道，今年年底昆明至皎漂通道云南境內(nèi)段全部建成高速公路；昆明至印度雷多公路通道，路線全長(zhǎng)1249公里。

中緬油氣管道是繼中亞油氣管道、中俄原油管道、海上通道之后的第四大能源進(jìn)口通道。它包括原油管道和天然氣管道，可以使原油運(yùn)輸不經(jīng)過(guò)馬六甲海峽，從西南地區(qū)輸送到中國(guó)。中緬原油管道的起點(diǎn)位于緬甸西海岸的馬德島，天然氣管道起點(diǎn)在皎漂港。2013年9月30日，中緬天然氣管道全線貫通，開(kāi)始輸氣。2015年1月原油管道開(kāi)始啟用。

中緬油氣管道總體上是氣、油雙線并行，從皎漂起，經(jīng)緬甸若開(kāi)邦、馬圭省、曼德勒省和撣邦，從緬中邊境地區(qū)進(jìn)入中國(guó)的瑞麗，再延伸至昆明。管道全長(zhǎng)約1100公里，預(yù)計(jì)管線總投資約為20億美元。油氣管道初步設(shè)計(jì)輸油能力為每年向中國(guó)輸送2200萬(wàn)噸原油、120億立方米的天然氣。天然氣主要來(lái)自緬甸近海油氣田，原油主要來(lái)自中東和非洲。

圖3：中緬油氣管道路線圖

3、廣西-海陸雙線互動(dòng)”一帶一路”

廣西陸地邊境線長(zhǎng)1020公里，海岸線長(zhǎng)1595公里，是唯一與東盟海陸相連的省份。由于具有與東盟海陸相接、地處海上絲綢之路核心地帶的獨(dú)特區(qū)位優(yōu)勢(shì)，廣西將是21世紀(jì)海上絲綢之路的重要門戶和樞紐。

廣西交通運(yùn)輸廳官網(wǎng)報(bào)道，交通運(yùn)輸部“一帶一路”專項(xiàng)調(diào)研組2014年10月22日已赴廣西東興與憑祥口岸實(shí)地考察，了解廣西與周邊國(guó)家之間互聯(lián)互通的發(fā)展現(xiàn)狀，討論了未來(lái)口岸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、信息化、運(yùn)營(yíng)管理和發(fā)揮綜合運(yùn)輸優(yōu)勢(shì)等方面事宜。在自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略加速實(shí)施與“一帶一路”戰(zhàn)略積極布局的背景下，坐擁防城港與憑祥口岸資源的北部灣港、五洲交通等企業(yè)，將迎來(lái)大發(fā)展的良機(jī)。

北部灣港主營(yíng)集裝箱、雜貨、散貨運(yùn)輸和客運(yùn)碼頭等港口業(yè)務(wù)。公司通過(guò)向控股股東廣西北部灣港務(wù)集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買其所屬碼頭泊位資產(chǎn)，目前已成為了擁有北部灣三港共計(jì)46個(gè)萬(wàn)噸級(jí)以上碼頭泊位的大型商貿(mào)港口企業(yè)。五洲交通主營(yíng)公路的經(jīng)營(yíng)與管理、物流貿(mào)易、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。作為北部灣地區(qū)唯一的陸地物流上市公司，此前已與廣西交通管理局共同出資在憑祥市興建了東盟自貿(mào)區(qū)憑祥物流園。

4、新疆-中亞絲綢之路關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

相比于絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶上的陜西、甘肅、寧夏、青海另外四個(gè)省區(qū)，新疆具有更為突出的地緣優(yōu)勢(shì)。擁有占中國(guó)陸地四分之一的邊境線，與周邊8個(gè)國(guó)家接壤；擁有國(guó)家口岸15個(gè)，省級(jí)口岸12個(gè)，具有全方位開(kāi)放的地緣優(yōu)勢(shì)。

目前，一些項(xiàng)目已經(jīng)先行一步，新疆首府烏魯木齊將申報(bào)亞歐經(jīng)貿(mào)合作試驗(yàn)區(qū)。與此同時(shí)，新疆還在謀劃綜合保稅區(qū)群。今年年初，新疆南部首個(gè)綜保區(qū)。

“一帶一路”主要受益公司主要從區(qū)域和行業(yè)屬性兩個(gè)維度來(lái)尋找。首先處于”一帶一路”戰(zhàn)略節(jié)點(diǎn)地域的上市公司將直接受益，如邊境地區(qū)的新疆、云南、廣西等；其次從行業(yè)屬性上看，”一帶一路”沿線國(guó)家大部分為欠發(fā)達(dá)國(guó)家，基礎(chǔ)設(shè)施較為落后，城鎮(zhèn)化程度較低，基建需求最為明顯，因此大基建行業(yè)（建筑施工、工程機(jī)械、電力設(shè)備、鋼鐵建材）最先受益，同時(shí)戰(zhàn)略推行離不開(kāi)金融支持，基礎(chǔ)貨物往來(lái)離不開(kāi)港口鐵路交通運(yùn)輸，后期實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通后的工業(yè)制造輸出也就成為常態(tài)。

圖4：“一帶一路”戰(zhàn)略受益區(qū)域及行業(yè)分析

這些區(qū)域或行業(yè)中只有規(guī)模較大、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)的行業(yè)龍頭才有能力走出國(guó)門開(kāi)展業(yè)務(wù)，這些龍頭公司才是真正的受益標(biāo)的。我們篩選了區(qū)域或行業(yè)可能受益的公司列表。

表5：“一帶一路”受益上市公司列表

文章來(lái)源：建筑結(jié)構(gòu)